道博股份7.8亿转型影视 叶璇杜淳一夜暴富

才女叶璇

杜淳

　　距离6月12日复牌仅过去一周的时间，道博股份(600136)股价持续大幅攀升，并于6月16日收盘时报16.46元，创下历史新高。由于该股已连续三个交易日(6月12日、6月13日和6月16日)收盘价格涨幅偏离值累计达到20%以上，公司于6月17日发出关于股票交易异常波动的公告，股票停牌、公司蛰伏两月的低迷，顺势一扫而光。

　　发展过程中经历多次业务调整的道博股份，此次欲借收购广东强视影业传媒有限公司(下称“强视传媒”)转战文化产业，不免看准眼下A股影视传媒板块集体走强。然而公司近两年主营的磷矿石贸易与房地产代销业务，难成利润增长点，成为企业孤注一掷寻求跨界的关键。

　　6月12日，道博股份公告将以发行股份及现金支付作价7.8亿元收购强视传媒100%股权。截至2013年12月31日，强视传媒母公司报表显示，其净资产为2.6亿元，评增值5.2亿元，增值率为196%。在上市公司高溢价并购的浪潮里，文化产业万变的估值标准，使得高溢价重组之举，自然而然地为并购企业和并购标的双方带来巨大的股权收益。

　　而跻身利益名单的，不乏在强视传媒上市辅导期突击入股的多家投资机构与影视明星。其中颇具名气的TVB艺人叶璇和内地演员杜淳作为并购标的股东，将通过套现或持股，坐收百万至千万不等的身家暴涨。

　　时代周报记者就此事致电道博股份董秘办人士以高层外出开会为由拒绝采访。

　　7.8亿溢价收购

　　6月11日晚间，道博股份发布重组预案，宣布公司股票于次日复牌。自4月中旬停牌已有两月的道博股份，将以发行股份及现金支付的方式，以7.8亿元收购浙江强视传媒100%股权。此外，公司拟向控股股东新星汉宜发行2212.77万股份，募集2.6亿元配套资金，作为本次交易现金部分的支付对价及补充标的公司的运营资金。

　　道博股份自1998年上市以来，主营业务经历了多番调整。从早期螺旋藻系列产品、羊绒系列产品的生产与销售，到2005－2006年IT业、房地产开发与商品房销售，再到如今磷矿石销售、学生公寓运营管理业务。公司的业务转型跌跌撞撞，对市场少有专业控制力，此次以收购重组形式进军文化产业，大有改头换面之意。

　　道博股份近日公布的2013年年度报告显示，本期公司营业利润仅为266.72万元，较上年同期817.12万元的百万水平继续下跌67.36%，净利润更是低至103.28万元。这其中，主营业务磷矿石贸易一项，毛利率减少了8.57个百分点；房地产代销业务毛利率也有7.73个百分点的减少。报告期内，反而是“学生公寓运营管理”业务支撑了公司盈利。

　　日前，公司董秘办内部人士透过媒体坦言：“磷矿上下游目前都在下滑，利润越来越低，未来电视剧这块肯定要超过磷矿。”道博股份此次大规模地收购、重组、跨界，将公司年报内“努力培育和开发新的利润增长点”的预想发挥到极致。

　　公开资料显示，截至2013年12月31日，强视传媒母公司报表净资产2.6亿元，与道博股份最终收购价7.8亿元相比，评增值5.2亿元，增值率为196%。根据《业绩补偿协议》，其原股东承诺，2014－2016年公司净利润将分别不低于6050.68万元、8043.20万元和10568.08万元，三年合计盈利超过2.4亿元。然而这一早期摄制、发行了《小李飞刀》，并于2003年出品《金粉世家》的影视传媒机构，近年来却少有经典之作。

　　让上市公司甘心溢价收购的实际是北京金汇通投资基金管理有限公司分析师口中的“魅力重组股”。 Wind数据显示，自今年1月至今已有165家公司发布并购重组公告，其中114家公司溢价率在100%以上。在这114家公司中，有46家溢价率在500%以上，更有20家公司溢价率在1000%以上。

　　中投顾问高级研究员任浩宁曾分析指出，高估值、高溢价对资产评估公司、并购企业、并购标的而言都是利好消息，尤其是上市公司并购重组涉及巨大的股权收益。同时指出：“文化传媒企业很难有统一的评估标准，而主营传统业务的公司在被评估时往往以高速发展时期的各项财务指标进行评价。”

　　在重组的刺激下，道博股份股价强势走高。截至6月16日，道博股份股价再度冲涨涨停，于午间报16.90元，创2002年以来的新高。9天累计大涨52%，“重组股魅力”可见一斑。

　　演员、PE突击入股

　　强视传媒主要从事制作、复制、发行、专题、专栏、综艺、动画片、广播剧、电视剧；影视服装道具租赁；影视器材租赁；影视文化信息咨询；企业形象策划；会展会务服务；摄影摄像服务；制作、代理、发布；户内外各类广告及影视广告。

　　自成立以来，强视传媒累计投资或制作了超过25部电视剧作品，包括《金粉世家》、《小李飞刀》、《聊斋之狐仙》等，还参投过电影《倩女幽魂》。

　　强视传媒成立后，股权结构多次调整。资料显示，强视传媒的现大股东为影视制片人游建鸣，持股比例为58.56%，此外，演员叶璇、杜淳、胡一朦等影视演员同样跻身强视传媒股东行列。

　　强视传媒的前身系东阳九天影视传播有限公司，是由中山市经纬影视传播有限公司投资，经东阳市工商行政管理局批准，于2008年6月10日正式成立的有限责任公司，注册资本为100.00万元人民币。

　　2011年6月，中山市经纬影视传播有限公司将在强视传媒的货币100.00万元转让给游建鸣。同时，由新股东游建鸣增加注册资本900.00万元人民币。增资后公司注册资本、实收资本变更为1000.00万元人民币，股东为游建鸣，持股比例100%。

　　据悉，并购标的强视传媒在2011年末已进入上市辅导期，机构和自然人股东蜂拥而入。当时，强视传媒引入了一批机构股东，如博大投资、信中利、同禧投资、永宣投资等PE以及下游企业乐视网。

　　公开资料显示，2011年9月21日，公司增加注册资本219.06万元人民币，分别由乐视网信息技术(北京)股份有限公司出资81.08万元、绍兴同禧股权投资合伙企业(有限合伙)出资28.45万元、温州永宣投资企业(有限合伙)出资28.45万元、北京博大成长投资管理中心(有限合伙)出资81.08万元。

　　增资后，强视传媒股权比例变更为游建鸣82.02%、乐视网信息技术(北京)股份有限公司6.65%、绍兴同禧股权投资合伙企业(有限合伙)2.34%、温州永宣投资企业(有限合伙)2.34%、北京博大成长投资管理中心(有限合伙)6.65%。

　　2011年11月，北京信中利股权投资中心(有限合伙)以货币方式出资2000.00万元，其中81.08万元作为公司注册资本，其余作为公司资本公积。

　　2011年12月，公司增加注册资本147.10万元人民币，分别由北京博大成长投资管理中心(有限合伙)出资40.57万元、杜淳出资13.13万元、叶璇出资40.62万元、王学伟出资13.40万元、胡一朦出资12.19万元、王鹏出资13.79万元、朴时演出资13.40万元。

　　2012年1月，公司增加注册资本40.57万元人民币，分别由北京信中利股权投资中心(有限合伙)出资28.38万元、刘朝晨出资12.19万元，均于2012年3月31日前缴足。

　　明星搭重组暴富列车

　　资料显示，叶璇，身兼女演员和制片人，出生于杭州。1999年参加国际华裔小姐竞选取得冠军及最具古典美态奖，之后与香港无线电视台(TVB)签约成为艺人。2011年创办叶璇工作室，担任浙江东阳博海影视有限公司董事长，并以制片人的身份签约强视传媒担任强视传媒的董事。2012年当选为横店影视产业协会唯一的女副会长。

　　据悉，叶璇目前选择套现，1000万元的2.63%股权变成2055万元。主演了《汉武大帝》、《北京青年》等多部热播剧的内地男演员杜淳，则选择了部分套现，原有的327.5万元目前变成了127.7万元现金和45.6万股，媒体估算其身家将跃升至810万元，与此同时，乐视投入的2000万元变成282万股，其股票市值约为4224万元。

　　根据2013年1月公司股东会决议，原股东游建鸣将持有的公司3.5%股权计52.07万元转让给金华东影投资合伙企业(有限合伙)。根据2013年2月1日公司股东会决议和修改后的章程规定，公司申请增加注册资本人民币53.96万元，变更后的注册资本为人民币1541.77万元。

　　变更注册资本后，公司股权比例变更为游建鸣59.06%、 乐视网信息技术(北京) 股份有限公司5.26%、绍兴同禧股权投资合伙企业(有限合伙)1.85%、温州永宣投资企业(有限合伙)1.85%、北京博大成长投资管理中心(有限合伙)7.89%、北京信中利股权投资中心(有限合伙)7.10%、徐卫锋0.79%、李波0.79%、徐志明0.84%、杜淳0.85%、叶璇2.63%、王学伟0.87%、胡一朦0.79%、王鹏0.89%、朴时演0.87%、刘朝晨0.79%、金华东影投资合伙企业(有限合伙)6.88%。2013年5月之后，强视传媒以2013年3月31日经审计后的有限公司净资产整体变更设立为股份有限公司，变更前后各股东的持股比例不变，并更名为浙江强视传媒股份有限公司。若此次重组成功，那么强视传媒股东包括演员叶璇、杜淳等和各投资机构都将搭上暴富列车。