杨雪研：欧央行接力瑞士央行，白银涨势已开启

　　行情回顾

　　继上周四大涨之后，上周五白天时段黄金一直处于高位震荡，然而，晚间多头瞬间发力，最高竟达到了1282.21美元，报收于1280.08美元，大涨1.36%。伦敦银涨势更加强于黄金，由于上周四白银没有跟随黄金上涨，因此上周五白银出现了补涨的情况，从16.90美元的低点最高触及17.83美元，暴涨5.02%。

　　热点解读

　　上周四瑞士央行意外放弃瑞郎兑欧元汇价上限，引发了广泛市场大幅波动，投资者寻求避险。这直接现货金价飙升，创13个月来最大周升幅，周线上涨3.24%。

　　而上周五美国方面公布的数据显示，美国12月季调后CPI月率下降0.4%，降幅符合预期，创2008年12月以来最大降幅，前值下降0.3%；未季调年率上升0.8%，预期上升0.7%，前值上升1.3%；12月未季调核心CPI月率持平，预期上升0.1%，前值上升0.1%。

　　由于12月份能源价格大幅下跌4.7%，汽油价格更是下降了9.4%，这是拖累本次美国CPI月率下降0.4%创六年最大跌幅的主要原因，持续低迷的通胀或暗示着美国经济潜在的疲态，作为美国重要的通胀指标之一，本次CPI表现不佳或会令美联储对加息持更谨慎的态度。

　　对于本周来说，欧洲央行将在周四举行2015年首次货币政策会议，行长德拉基则将随后举行新闻发布会。市场目前普遍认为，欧洲央行实施量化宽松(QE)政策几乎已是板上钉钉之事，最早就有望在周四祭出。

　　此前，欧洲央行已经实施了负存款利率政策，德拉基也相继推出了两轮(2014年9月和12月)定向长期再融资操作(TLTRO)、资产支持证券(ABS，始于2014年11月)和资产担保债券(Covered Bond)等诸多支持性货币政策，使得欧元区银行业充斥着廉价资金；然而，即便欧洲央行已经在QE计划之外绞尽脑汁，但却收效甚微。

　　技术解盘

　　从技术面上看，目前金价已经打破能力去年10月的高点1255美元所形成的压力，下一个阻力位在1300美元的整数关口以及1344美元的阻力位，并且各均线系统呈空头排列状向上运行，上涨形态保持的非常好，因此后市逢低做多是最佳的选择，建议今日在1270美元处进入多单，目标看向1300美元。

　　伦敦银也终于在上周五打破了17.30美元的阻力位，刷新了近四个月以来的新高，目前白银多头已经从之前的胶着局面中突破了出来，上涨的形态已经确立，不过上方18.22美元是一个强大的阻力位，建议做多以短线为主，今日可在17.50美元处进入多单，目标看向18.20美元。

　　个人观点，仅供参考

　　责任编辑：zdsh

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