1944年香港的一家理发店,两名日本人正在刮胡子,暗中交接鸦片,国民党二厅军情处雷震偷偷潜入理发店,乔装成理发师,用刮胡刀杀死一名日本人,在逼问出鸦片藏在何处后,将另一名日本人日向一夫也杀死。当日本保镖发现异常时,雷震早已离开。雷震去找军统特工冯波,看到牌坊上吊着三个人,并发现大批日本兵在街上搜捕,冯波却告诉他是因为晚上有四个人闯进贵宾楼,三人被杀,另一人逃跑。冯波给雷震一张车票,告诉他晚些时候就可以回重庆了,雷震却说明天再回重庆,要求冯波安排他进贵宾楼,因为鸦片就藏在贵宾楼。雷震乔装成厨师进了贵宾楼,在厨房杀死一名日本军官,并换上他的衣服。这时一位女服务员在角落里看到了雷震,暗中跟踪他。雷震发现两名服务员正在讨论几个人被杀害的事,知道在牌坊上吊着的正是那几个人。他从房间的蛛丝马迹发现其中一人是在这里被杀害的。他偷偷潜入配电室,在配电室发现血迹和一块破碎的怀表,由此推断另一人在配电室切断电闸时被杀害。他到了贵宾楼后门,发现地上有弹壳,墙上有划痕,知道另外一个女人是在这里被人杀害,后门外面的电话亭玻璃和店铺招牌上有弹痕,地上有车轮痕迹,他推断有车开过来并发生了枪战。