投入敬尧门下的文强,虽与敬尧的独生女冯程程(陈松伶饰)两情相悦,但终不齿敬尧勾结日商,出卖民族公义,杀害爱国学生及工人的卖国行为,遂与之反目,惨遭追杀,从此消失于上海。此际,暗恋程程已久的丁力,便乘机朝暮相伴于程程身旁。文强逃至香港后,决心抛弃以往一切名利追逐,同时巧遇当年曾给予自己多方协助的江子君(梁小冰饰),二人患难与共,文强有感于子君情深义重,遂与子君结为夫妻,过着与世无争的日子。
获悉文强在港的消息,程程在好友陈翰林(谭耀文饰)的帮助下,前往香港找寻文强,岂料对方早已使君有妇,只有痛心地重回上海,接受丁力的情,两人共谐连理……同时,敬尧派人追杀至香港,文强虽幸免于难,但子君与腹中的胎儿却无辜惨死。这桩灭门惨事,重新燃起文强复仇的火焰,誓杀敬尧以祭妻、儿在天之灵。