影片讲述了五胡乱华时代血魔肆虐,南海派剑客丁引欲消灭血魔却被血魔所伤被血魔附身。狄明奇等三人决定到天刀峰寻找李亦奇女与紫青双剑,赴师傅遗愿普救天下黎民苍生。
天下大乱,四川频年战乱,群魔亦趁机肆虐,惜群侠自善其身,致妖孽猖狂。采马狄明奇(元彪饰)阵前逃亡,藏身蜀山韦陀庙中,险被尸妖所杀,幸得大侠丁引(郑少秋饰)所救,遂追随丁引。群魔之首血神,在石林中伏击丁引,降魔者晓如大师及徒一真(孟景海饰)助丁引力战群魔,晓如不慎中血神之毒,丁引全力为之祛毒,四人情况危殆。适长眉道人(洪金宝饰)赶至,勇斩血神肉身,血神元婴暂时被制于长眉之神镜。于是丁引等先到瑶池仙堡,央堡主(林青霞饰)以寒气功为晓如祛毒,堡主丁引灵犀互通,治愈晓如,但丁引因狄明奇不慎,被血神所侵,堡主欲以冰封丁引,丁引竟脱走奔向天刀峰的魔界。